西西木科技-专业的shopify liquid开发机构-前端JS丨react后端丨API接口丨shopify plus丨外贸独立站
（网络新闻）简介：中国最具代表性的五家电商企业宝尊电商（NYSE：BZUN）、亿网易创（300792.SZ）、立人立装（605136）（查看详情）：立人立装IPO通过：拟募资5.86亿元（阿里巴巴为第二股东）若宇辰（拟A股上市）（详情见：电商运营公司若宇辰首次公开募股：毛利率低于行业平均）和优趣汇（拟在港股上市）均已上市或准备上市（已发布招股书）。
对此，网络经济学会电子商务研究中心将通过年报或招股说明书的方式，对5家运营电商企业2017年至2019年的历史经营数据进行对比分析。
收入：复合增长，伊利单一收入增长点领跑行业
宝尊电商年报显示，2017年其总营收为41.49亿元（本文涉及的货币单位均为人民币），同比增长22.39%； 2018年营收53.93亿元，同比增长29.98%； 2019年营收72.78亿元，同比增长34.95%。 三年复合增长率20.6%，营收稳步增长，营收规模暂居五家公司之首。
一网一创年报显示，其2017年总营收为7.04亿元，同比增长38.86%； 2018年、2019年营收分别为1013、14.51亿元，同比增长超过43%。 三年复合增长率27.26%，领先营收增速。
若雨辰招股书显示，其2017年总营收为6.71亿元，同比增长79.89%； 2018年营收9.31亿元，同比增长38.75%； 2019年营收9.59亿元，同比仅增长3.01%。 三年复合增长率12.64%，营收增速“前高后低”。 2019年收入几乎停滞。
立人立装招股书显示，其2017年总营收为34.2亿元，同比增长69.64%； 然而，其2018年、2018年营收分别为36.15、38.74亿元电子商务代运营行业；【财务分析】五家电商代理运营公司财报数据PK：行业处于快速上升阶段，但整体净利润，均未超过40亿元，同比增速也仅为个位数，三年复合增长率为4.24%，商业模式凸显后劲不足。
优趣汇招股书显示，2017年其总营收为18.27亿元； 2018年营收25.41亿元，同比增长39.08%； 2019年实现营收27.82亿元电子商务代运营行业，同比增长9.48%。 三年复合增长率为15.05%。
净利润：行业净利润普遍较低，企业管理模式有待优化。
宝尊电商年报显示，2017年净利润2.089亿元，同比增长141.22%； 2018年净利润2.697，同比增长29.1%； 2019年净利润2.81亿元，同比增长4.3%。 三年复合增长率为10.39%。 其净利润增速与营收增速存在较大差距。 其财报显示，2016年至2018年外贸建站，其直接运营成本在1.7至20亿元之间，变化较小。 2019年，直接运营成本飙升至27.74亿元，这在相当程度上导致了当年净利润增速大幅下降。
亿网亿创年报显示，其2017年至2019年净利润分别为1.33亿元、1.51亿元、2.02亿元，同比分别增长146.43%、18.12%、34.56%。 其三年复合增长率为14.95%。
若雨辰招股书显示，其2017年至2019年净利润分别为4955万元、6.989亿元、8049万元，同比分别增长89.85%、41.05%、15.17%。 三年复合增长率为17.55%。
立人立庄招股书显示，其2017年至2019年净利润分别为2.07亿元、2亿元、2.18亿元。 值得注意的是，其同比增速大幅下滑，分别为180.03%、-3.38%、9%。 结合营收增长乏力可见，公司在未能实现营收稳定增长的同时，也未能有效提升管理水平和控制成本，导致利润增长出现较大波动。
优趣汇招股书显示，其2017年至2019年净利润分别为7690万元、1.123亿元、1.394亿元，2018年同比增长41.08%，同比增长24.13% 。
股本回报率：一网一创连续三年领投融资仍有爆发潜力
宝尊电商年报数据显示，其净资产从2017年的18.09亿元增长至2019年的25.91亿元跨境独立站，近三年净资产回报率在10%至12%之间波动，净资产回报率在2017年的18.09亿元增长至2019年的25.91亿元。股东资产相对稳定。 。
易网易创年报数据显示，其净资产从2017年的2.88亿元增长至2019年的12.78亿元，净资产收益率分别为46.18%、37.75%、15.81%。 值得注意的是，公司净资产从2019年的4亿元飙升至12.78亿元。根据其2019年年报披露的现金流量表数据，其筹资活动现金流量净流入由2018年的-5.701亿元增加。飙升至6.6亿元。 因此，当年股本回报率突然下降应归咎于公司的融资活动。 其盈利能力未发生明显变化，数值相比其他四家公司处于相对领先地位。
若雨辰招股书显示，其净资产从2017年的2.9亿元增至2019年的5.44亿元，净资产收益率在14%至17%之间波动，较为稳定。
立人立庄招股书显示，其净资产已从2017年的10.42亿元增至15.81亿元，净资产收益率分别为19.87%、15.43%、13.79%，呈缓慢下降趋势。
由于优趣汇的净资产连续三年为负，因此净资产收益率没有意义，不会计算。
股本回报率可以综合反映一个公司的盈利能力和对投资者的价值。 除优趣汇外，其他四个平台的收益率总体较为稳定。
流动比率：优趣汇的偿债能力不容乐观，其余偿债能力总体良好。
宝尊电商年报数据显示，其流动资产从2017年的24.66亿元增至2019年的56.9亿元； 与此同时，其流动比率从2.146下降至1.265。 虽然流动性和偿付能力相对下降，但仍处于1比2的合理流动比率范围内。同时，根据2019年年报披露的资产负债表数据，当年的利息保障倍数为4.1432。 其偿债能力仍充足，流动性下降可能与公司发展战略调整有关。
易网易创年报数据显示，其流动资产从2017年的2.21亿元大幅增加至2019年的12.61亿元，流动比率从3.175上升至8.818。 结合上述公司2019年的大额融资活动，吸引了大量的流动性，其流动性增加也是理所当然的。
若雨辰招股书显示，其流动资产已从3.85亿元增至6.07亿元，同时2019年还清了大量流动负债，流动比率从3.377增至6.913。
立人立装招股书显示，其流动资产由2017年的14.07亿元增加至2019年的21.38亿元，流动比率稳定在2至3.5的区间，偿付能力稳定。
优趣汇招股书显示，其流动资产已从9.13亿元增至15.14亿元。 虽然其净资产已连续三年为负值，且财务杠杆较高，但由于其轻资产运营模式，三年内净资产已为负值。 流动资产占总资产的比例高于95%，流动负债比例较低。 其流动比率可稳定在1.5至1.6的区间，短期内仍有偿债能力。 但从利息保障能力来看，由于优趣汇息税前利润较低，甚至出现亏损，其利息保障能力较弱，偿债能力仍不容乐观。
总体而言，由于代运营电商模式的轻资产特点，其偿债能力普遍较强，但仍需拓宽多元化业务，提高市场渗透率，才能在变化中随时保持充足的能力。市场环境。 抗风险能力。
网易电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青指出，电商代理运营公司正面临着资本集中的时刻：立人立庄6月4日召开会议； 若雨辰7月初上市； 宝尊也将重返港股市场。 电商代运营受到资本市场青睐，预计电商代运营行业将迎来一波上市热潮。
莫岱青表示，所有代运营行业基本面临同样的困境，盈利能力和增长空间都存在局限性。 对于某些品牌，代理运营公司赚取一部分利润。 当它占销售额的比例越来越大时电子商务代运营行业，品牌也会考虑把鸡蛋放在更多的篮子里。 最关键的是，代理经营并未形成核心竞争壁垒，过河拆桥的现象在行业内也十分普遍。
西西木科技是shopify官方合作伙伴，通过了Shopify Partner Academy认证，具备多年shopify lic主题开发经验，熟悉Liquid和各项计算机语言。